2014年04月10日  來源：和訊網

 　　2014年初債市迎來“小陽春”，券商集合理財債券型產品也跟著受益。Wind數據顯示，截止今年一季度末，市場上616只可比債券型資管產品中，超過8成取得了正收益。其中，有11只產品收益超10%，財通證券與安信證券占比最多，分別有兩只產品躋身前列。值得注意的是，財通證券固定收益類明星資管產品“聚富”系列一季度回報高達24%，位居行業第二名，而安信證券2只產品的平均收益率約為11%左右。

　　Wind數據顯示，雖然券商債券類資管產品一季度大多為正收益，但由于幾只產品下跌超20%，拉低了整體平均收益率，僅為-3.89%。但值得關注的是，仍有11只產品的次級業績表現優異，取得超10%的收益。如浙江本土全牌照券商財通證券旗下以“月月?！毕盗?、“財聚”系列和“聚富”系列為代表的固收類資管產品因投資業績穩健，深受投資者歡迎。

　　記者發現，事實上一季度業績表現出色的均為具有杠桿效應的產品次級。以收益突出的財通證券產品為例，位列前十的2只產品分別為“聚富1號次級B”及“月月福2號次級B”。此外，財通證券旗下其他的固收類資管產品表現也可圈可點，平均收益率位于行業前列。

　　值得注意的是，除了有杠桿效應的B級，不少產品的優先級收益也很吸引人。這類產品表現出風險較低、收益相對穩定的特點。仍以財通證券旗下產品為例，“月月?！毕盗杏?/span>5只優先級產品也即將于4月開放，如月月福優先A、月月福2號優先A1、月月福2號優先A2、月月福3號優先A2均將于4月14日開放，當期預期收益率分別為5.60%、6.80%、6.05%、6.00%。

　　類似“月月?！毕盗羞@樣的優先級產品對于渴求穩健收益、具有閑置資金的投資者來說，是個不錯的選擇。與銀行理財產品相比，申購贖回費用全免；收益隨著持有時間的增加而增加，月月開放、月月分紅，可鎖定收益；分級結構，本金安全性高；操作簡單，可通過證券基金賬戶在電腦上購買。

　　對于后期債市行情，財通證券相對謹慎看好，認為在經濟形勢、資金面和債市自身節奏等多方面因素作用下，今年二季度債市仍然相對樂觀。雖然超日債違約事件等仍在發酵，但在零星的違約事件影響之下，會有不少債券遭到錯殺，而券商具有明顯的投研優勢，能夠甄別債券的優劣，在風險可控的情況下取得超額收益。